Gué a déclaré de solides bénéfices et des perspectives de bénéfices optimistes pour 2024 plus tôt cette semaine et a déclaré que l'entreprise continuerait à dépenser davantage pour sa transformation des véhicules électriques. Mais ce sont les détails de ce dernier changement de stratégie qui enthousiasment le plus les investisseurs.
« Nous pensons qu'il y a eu un changement sismique au cours des six derniers mois », a déclaré Jim Farley, PDG de Ford, lors de la conférence téléphonique concernant le marché des véhicules électriques aux États-Unis, au cours de laquelle « les fabricants de véhicules électriques [are] réduisant leur prix de 20 % dans toutes les principales zones géographiques, et une énorme quantité de capitaux afflue et une tonne de nouvelle capacité vers un seul segment : les crossovers à deux rangées.
La refonte du marché des véhicules électriques par Ford consiste toujours à investir, et quelque peu massivement, semble-t-il, dans son unité commerciale Model e, mais à se concentrer davantage sur ses véhicules électriques Gen 2, qui contourneront ce « marché des crossovers à deux rangées » dominé par Tesla et d'autres fabricants. . Farley a déclaré que Ford se lancerait dans des véhicules électriques plus grands comme les camions et tenterait également de capitaliser sur le nouvel espace.
« Nous allons concentrer ces gros véhicules électriques sur les zones géographiques et les segments de produits où nous avons un avantage dominant, comme les camions et les fourgonnettes », a déclaré Farley, révélant ensuite que Ford « ajuste également son capital, en se concentrant davantage sur les produits électriques plus petits ». »
Cela signifie que Farley et Ford abandonnent essentiellement le marché intermédiaire des véhicules électriques.
Le pivot vers des véhicules électriques plus petits est une nouvelle difficulté pour Ford, qui s'était retiré du marché des berlines et compactes d'entrée de gamme pour ses voitures à essence ces dernières années, concentrant ses efforts en matière de véhicules électriques sur des produits haut de gamme comme le multisegment Mustang Mach-E et Micro Lightning pleine grandeur.
Farley a révélé davantage de petits projets de véhicules électriques de Ford, affirmant qu'ils étaient en préparation depuis un certain temps. Au cours des deux dernières années, Ford a eu une startup cachée, ou équipe « skunk works », travaillant en interne à la création d'une plate-forme EV à faible coût, a-t-il déclaré.
C'était de la musique aux oreilles de Morgan Stanley. Adam Jonas. L'analyste a critiqué Ford pour avoir utilisé son activité commerciale rentable Ford Pro, qu'il a surnommée la « Ferrari » de Ford, pour subventionner son « projet scientifique sur les véhicules électriques ».
« Qu’est-ce qui compte pour l’histoire de la réévaluation de Dearborn ? Des décisions de construction-partenaire-achat plus efficaces sur le modèle e, où nous voyons la possibilité pour Ford de tirer parti de ses relations solides avec les partenaires chinois de véhicules électriques qui, selon nous, peuvent leur donner les meilleures chances », a écrit Jonas mercredi matin.
Farley n'a pas précisé si l'équipe Ford collaborerait avec ses partenaires chinois, mais a simplement indiqué qu'ils constituaient une menace pour l'entreprise. « Toutes nos équipes EV se concentrent impitoyablement sur le coût et l'efficacité de nos produits EV, car la concurrence ultime sera la Tesla abordable et les équipementiers chinois », a déclaré Farley, ajoutant que « les produits Ford de prochaine génération 2 seront rentables dans le les 12 premiers mois de leur lancement.
L'analyste de Barclays, Dan Levy, a également apprécié le changement de Ford dans les dépenses en matière de véhicules électriques.
« Bien que la transition vers les véhicules électriques reste centrale pour Ford, les commentaires sur l'appel ont indiqué un certain pivotement de la stratégie EV de Ford – reflétant les défis plus larges du marché en matière de demande de véhicules électriques. Dans l’ensemble, Ford s’efforce d’être plus attentif aux exigences en matière de capital et à l’économie des véhicules », a écrit Levy.
Le pivot vers la fabrication d’un véhicule électrique plus petit présente cependant un risque, a noté Levy. « Bien qu'il y ait un espace blanc pour cette offre, cela contraste fortement avec les efforts de Ford pour électrifier avec ses principales franchises, et soulève la question de savoir quel type d'économie Ford pourrait finalement réaliser avec un tel véhicule », a-t-il déclaré.
Du point de vue de la concurrence, Tesla est le seul constructeur automobile occidental à fabriquer des véhicules électriques avec une marge bénéficiaire saine. L’idée est que Tesla est probablement le seul constructeur automobile (à part ses rivaux chinois comme BYD) à pouvoir rendre abordable un véhicule électrique bon marché. C'est du moins le but de Tesla et son prochain véhicule électrique à 25 000 $.
La question de savoir si Ford peut accomplir son pivot – abandonner le marché intermédiaire des véhicules électriques et se tourner vers le haut de gamme avec les camions et le bas de gamme avec les petits véhicules électriques – est le risque que les investisseurs à long terme prennent avec Ford. Mais comme Ford l'a indiqué, à court terme au moins, le secteur automobile sera solide grâce à la performance de son activité traditionnelle alimentée au gaz et à la croissance continue de Ford Pro – désormais son activité la plus rentable avec 1,8 milliard de dollars d'EBIT au dernier trimestre seulement.
Le comte Barclay's Levy fait partie du groupe qui est heureux de voir Ford poursuivre son activité ICE (moteur à combustion interne), pendant que le monde des véhicules électriques se met en ordre.
« Même si nous pensons qu'il reste un obstacle à la transition vers les véhicules électriques pour Ford et d'autres constructeurs automobiles historiques, nous apprécions néanmoins les avantages à court terme d'une hausse des bénéfices d'ICE », a déclaré Levy.
Pour Ford et Farley, il faut espérer que les bénéfices des activités ICE et Pro pourront continuer à financer une transformation des véhicules électriques qui semble évoluer en temps réel.
Pras Subramanian est journaliste pour Yahoo Finance. Vous pouvez le suivre Twitter et sur Instagram.
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